La transacción se estructura con un pago inicial al cierre de US$50 millones y una contraprestación adicional variable (earn-out) de hasta US$150 millones, basada en la creación de valor estructural y no garantizada por Millicom.
NJJ y Millicom International Cellular S.A. (Millicom) anunciaron la adquisición a Telefónica S.A. (Telefónica) del 100% de la participación de Telefónica en su negocio en Chile (que representa el 99,4% de la compañía), a través de un vehículo de control conjunto propiedad en un 51% por NJJ y en un 49% por Millicom.
Telefónica recibirá un pago inicial de US$50 millones al cierre y tendrá derecho a una contraprestación adicional variable (earn-out) de hasta US$150 millones, basada en la creación de valor estructural. Dicha contraprestación, así como cualquier obligación del negocio adquirido, incluida su deuda existente, será pagadera con los flujos de caja de la propia compañía y no estará garantizada por Millicom.
En el marco de la adquisición conjunta, NJJ y Millicom celebrarán un acuerdo de accionistas en virtud del cual Millicom contará con una opción de compra (call option) para adquirir la participación de NJJ en el negocio adquirido después del quinto y sexto año posteriores al cierre, a una valoración basada en los múltiplos de cotización vigentes de Millicom en ese momento, con un descuento del 10%, pagadera con acciones de Millicom. En caso de ejercerse, NJJ tendrá derecho a recibir efectivo o acciones de Millicom por su participación transferida. Si Millicom no ejerce su opción, NJJ tendrá una opción de compra para adquirir la participación del 49% de Millicom bajo términos de precio similares.
Esta estructura permite a Millicom capturar valor a largo plazo mediante una presencia estratégicamente ampliada en Sudamérica, al tiempo que mantiene un balance sólido y preserva la flexibilidad financiera.
Al cierre de la operación, Telefónica deberá aportar CLP 79.000 millones (aproximadamente US$92 millones), que se destinarán a cumplir ciertos pagos y a asegurar la estabilidad del balance.
Marcelo Benítez, CEO de Millicom, comentó: «Esta transacción refleja el enfoque disciplinado y pragmático de Millicom para la creación de valor a largo plazo en América Latina. Asociarnos con NJJ nos permite combinar fortalezas complementarias, manteniendo la disciplina financiera, la protección del balance y la flexibilidad estratégica. Estamos tomando una opción sobre un mercado grande e importante mediante una estructura cuidadosamente diseñada que limita el riesgo inicial, aísla el apalancamiento y protege completamente a Millicom frente a cualquier recurso».
Según el ejecutivo, NJJ y Millicom tienen el control operativo desde el primer día y la capacidad de capturar el potencial de crecimiento a largo plazo a una valoración atractiva, sin comprometer su solidez financiera. «Chile es un mercado estratégico con fundamentos sólidos y una fuerte demanda de conectividad de alta calidad. Estamos comprometidos a aplicar nuestro modelo operativo, invertir con disciplina y apoyar el desarrollo digital de Chile a través de mejores redes, una mejor ejecución y una creación de valor sostenible a lo largo del tiempo».
Telefónica cierra una etapa en Chile
Telefónica cierra una etapa histórica en Chile tras 35 años impulsando la conectividad, la innovación y el desarrollo digital del país.
«Este cierre de etapa es, ante todo, una oportunidad para agradecer. A nuestros colaboradores, clientes, proveedores, autoridades, organismos reguladores, comunidades, aliados institucionales y sectoriales: gracias por haber sido parte de este camino. Telefónica deja en Chile una operación robusta, una infraestructura moderna y una plataforma preparada para que el nuevo accionista continúe impulsando el desarrollo digital del país sobre bases sólidas», señaló Alfonso Gómez, CEO de Telefónica Hispam.
